泸州老窖第三季度净利同比增近3成 招商中证白酒基金大幅增持

每经记者 陈星    每经编辑 宋思艰    

10月28日晚，泸州老窖（000568，SZ）发布三季报。三季报显示，今年前三季度，公司实现营业收入141.1亿元，同比增长21.65%，实现归属于上市公司股东的净利润为62.76亿元，同比增长30.32%。公司表示，归母净利润增长主要系中高档酒类销售收入增长所致。

近年来，泸州老窖将“重回行业前三”列为目标，公司董事长刘淼在4月11日举行的泸州老窖年度经销商表彰暨营销会议上曾称，要在2025年完成实现重回前三，让品牌价值和营收体量回归中国顶级名酒地位。

与目前的行业第三名洋河股份比较，泸州老窖的净利润规模差距有所缩小。

中高档酒销售收入持续增长

泸州老窖三季报显示，第三季度，其实现营业收入47.93亿元，同比增长20.89%，实现归属于上市公司股东的净利润20.49亿元，同比增长28.48%。

公司表示，归母净利润增长主要系中高档酒类销售收入增长所致。

《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，泸州老窖频繁就国窖1573等大单品进行停货。据不完全统计，今年1月、7月以及中秋国庆前夕，国窖销售公司先后发布过停止接收国窖1573订单的通知。而7月和9月的两次停货，泸州老窖特曲、百年窖龄酒等也一并停货。

频繁停货自然是为了挺价甚至涨价。目前，国窖1573建议零售价1399元一瓶。据光大证券秋糖期间的调研显示，目前国窖1573批价为920元至930元，多地反馈全年任务基本完成，发货进度接近100%。

此外，泸州老窖报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长41.42%，系本期销售商品收到现金增加所致。

截至三季度末，与二季度末相比，招商中证白酒持股比例由2.61%升至4.23%，易方达蓝筹精选持股由2.53%降至2.14%。

净利润水平接近洋河股份

今年，泸州老窖重提“回归前三”，其主要竞争者是洋河股份和山西汾酒。

今日，山西汾酒也发布了三季报，其实现营收172.57亿元，同比增长66.24%，实现净利润48.79亿元，同比增长95.13%。而单从第三季度来看，山西汾酒营收净利也均实现大幅增长。今年第三季度，山西汾酒实现营收51.38亿元，同比增长47.81%，实现净利润13.35亿元，同比增长53.24%。

可以看出，前三季度汾酒营收规模已超过泸州老窖，但净利润还不及后者。

再与洋河股份前三季度业绩比较。洋河股份前三季度实现营业收入219.42亿元，同比增长16.01%，实现归母净利润72.13亿元，同比增长0.37%。第三季度实现营业收入63.99亿元，同比增长16.66%，实现归母净利润15.51亿元，同比下降13.10%。

虽然在营收规模上仍有一定距离，但泸州老窖净利润水平已经与洋河股份接近。

今年9月，泸州老窖公布2021年限制性股票激励计划。公告显示，本计划拟授予的限制性股票数量不超过883.46万股，授予价格为每股92.71元/股。计划首次授予的激励对象不超过521人，包括董事、高级管理人员、中层管理人员、核心骨干人员。其中董事长刘淼、总经理林锋授予数量为9.59万股，分别占授予总量1.09%。

受该利好消息影响，9月27日开盘后，泸州老窖涨停，报205.04元/股，总市值3003亿元。

10月28日收盘，泸州老窖报227.29元/股，市值3329亿元。

封面图片来源：每日经济新闻 郑德锐 摄

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